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“尽快出台行政法规位阶的实施条例和细则，进一步完善各项配套监管措施。” 丁光宏认为，《电子商务法》已对“竞价排名”做了法律定性规定并强化了消费者保护机制，政府作为监管主体，急需及时出台实施条例和细则，落实法律的相关规定。在具体制定中，一方面可将《互联网广告管理暂行办法》中“竞价排名”基本规则结合实践予以总结和提炼；另一方面，将《电子商务法》和《广告法》尚待细化的问题，如“竞价排名”的定义和边界、“竞价排名”显著标示以及与“自然搜索”的区分要求、强化涉基础民生类的商品和服务“竞价排名”的监管以及建立“竞价排名”负面清单等，便于相关行政管理部门的监管与执法。

在一个短债务周期中，消费力受到了借款人和放款人提供流动性的意愿。如果流动性很宽松，经济就会增长。如果流动性并不那么宽松，经济就会衰退。流动性的开关掌握在央行手里。但在长期债务周期中，一定是债务上升速度比收入上升速度要快的，这是人性导致。大部分人是愿意承担更高风险，去借更多钱来消费，消费又推动了经济增长，又反过来借钱形成一种自我循环。一旦债务增长对应收入增长的上限达到，整个过程就会反转。资产价格暴跌，投资者恐慌，导致更多的资产抛售。由于一个人的支出是另一个人的收入，整个消费开始下降。，股票价格也会大跌，同时带来失业率的上升。长期债务问题会一直存在，无论是罗马帝国还是今天的美国，新兴市场国家，都经历过。

粤开证券：假期外围扰动不改A股做多红五月在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国资本市场总体平稳运行，韧性较强。目前A股整体估值仍具备吸引力，上市公司的业绩风险基本释放完毕，市场风险偏好有望提升，回顾近十年历史，五一节后市场上涨概率增大。业绩洼地下，二季度业绩存在边际改善预期，叠加政策加持以及较为宽松的流动性环境，A股做多性价比较高。虽然五一假期期间海外市场再起波澜，但对A股的负面影响偏短期，调整反而为资金提供了配置机会。创业板指弹性相对更强，叠加注册制改革优化市场生态，在此阶段有望优先受益。

（二）套利策略截至7月27日，沪胶1809合约结算价在10245元/吨，沪胶1811合约结算价在10275元/吨，沪胶1901合约结算价在11885元/吨，1-9价差在1640元/吨，11-9价差在30元/吨。考虑到基本面难以消化老仓单，RU1809上对应的老仓单压力需要通过期货贴水现货（至少需要贴水6%的税差），后期可能通过1811合约来缓和1809合约上承担的仓单到期压力，而远月RU1901不存在仓单到期压力，因此1-9价差仍有扩大的空间。投资者可关注1-9价差在1500元/吨附近反套机会。

茅台方面正试图从体制机制上“摧毁”滋生腐败的温床。这个机制的改革主要体现在茅台集团营销公司的成立。今年5月5日，该营销公司已正式揭牌成立。按照李保芳的构想，新成立的集团营销公司将重在“用好增量、管好存量、加强管控、统筹市场”，与社会渠道实现错位发展，与原有营销体系互为补充。“集团这个营销公司是为了完善终端市场的，可以有效缓解茅台酒囤货、奇售、无售等带来的价格管控失利，有利于维持稳定的市场环境。”李保芳这样表态称。

有着160多年历史的《纽约时报》自诩是西方精英媒体代表。然而，这家经常标榜“新闻自由”的大报却频频曝出“造假”丑闻，专业性与权威性受到严重质疑。2003年以来，该报记者多次被曝捏造新闻并剽窃他人作品，报社高层为此曾引咎辞职。美国律师博康在所撰写的《新闻欺骗》一书中，通过大量实证分析，揭露了《纽约时报》在政治利益驱使下，远离办报宗旨、利用传媒优势、进行别有用心政治宣传的真相。美国多家图书馆今年拒绝续订《纽约时报》，是其公信力衰退的又一明证。